学部・大学院区分
Undergraduate / Graduate

理学部

時間割コード
Registration Code

0618800

科目区分
Course Category

専門科目
Specialized Courses

科目名　【日本語】
Course Title

統計・情報数理Ⅱ

科目名　【英語】
Course Title

Statistics and Information Science II

コースナンバリングコード
Course Numbering Code

担当教員　【日本語】
Instructor

渡部善平 ○ 坪野剛司清水信広

担当教員　【英語】
Instructor

WATANABE Zenpei ○ TSUBONO Tsuyoshi SHIMIZU Nobuhiro

単位数
Credits

開講期・開講時間帯
Term / Day / Period

春集中その他その他
Intensive(Spring) Other Other

授業形態
Course style

講義
Lecture

学科・専攻
Department / Program

数理学科

必修・選択
Compulsory / Selected

選択

授業の目的　【日本語】
Goals of the Course(JPN)

現在，わが国では，人口減少に対応した社会保障や働き方改革がテーマとなっている．公的年金を補完する企業年金法が改正されて20年超，人口減少と長寿化に対応して企業年金が社会に果たす役割が大きくなる一方，競争の激しい企業経営においては企業年金のあり方が重要課題となっている.
企業年金の運営は，数理統計学をベースとした「年金数理」が基本となっている．このため，年金制度には理系専門職である年金数理人（年金アクチュアリー）の関与が不可欠である．
本講では，厚生省で年金行政に長く携わった講師が日本の年金制度の現状や課題などを説明した上で，企業年金運営に直接現場で携わってきた年金数理人が講師となって講義を行い，「年金数理」の理念と基礎知識を学習することを目的とする. 加えて，年金資産運用につき実務経験のある年金数理人が，企業会計の重要な構成要素の1つとなっている年金会計や，年金資産運用の基礎的な理論等についても解説する．

授業の目的　【英語】
Goals of the Course

The new Defined-Benefit Corporate Pension Act was introduced in Japan in 2002 and it has already passed more than 20 years.
Now it is expected that the role of corporate pensions will inevitably become much more important in the coming Japanese society with extremely long life-expectancy and low birth rates, while one of the challenges in the field of corporate managements is how to ensure effective and sustainable corporate pension schemes, keeping in mind both the fierce global competition and the government initiative of work style reform.
Management of corporate pension plans is founded on actuarial science developed based on statistical mathematics. Therefore, it is indispensable that pension actuaries are involved in the design and management of corporate pension plans.
In this course, a lecturer who has profound experiences in policy planning on public and corporate pension schemes in MHLW will explain the current status and major issues of the pension systems in Japan.
Then, an experienced certified pension actuary having worked in the area of actuarial consultation of corporate pensions will provide basic actuarial concepts and skills of pension mathematics. Lastly, a certified pension actuary with expertise in policy planning and investment management of the reserves of public pension plans, including risk management, will explain the pension accounting and basic theory and practice of investment management of pension reserves.

到達目標　【日本語】
Objectives of the Course(JPN))

- 我が国高齢期の所得保障における公的・私的年金制度の役割と重要性，現状および課題について理解する．
- 年金数理の基本の理解を通じて，年金財政の安定的運営のための考え方としくみを理解する.
- 退職給付会計の基本の理解を通じて，企業の財務諸表における退職給付制度の費用および給付責任の評価の考え方としくみ，企業経営における企業年金制度運営の会計上の重要性を理解する．
-年金資産運用の基本の理解を通じて，キャッシュフローの評価，資産運用評価の方法，年金財政が安定的に運営されるための資産運用体制，資産配分の在り方および資産運用におけるリスク管理の基本を理解する．

到達目標　【英語】
Objectives of the Course

- Understand the roles and significance, current status and challenges of both the public and the private pension schemes in old age income security in Japan
- Understand basic ideas and methodologies for stable financing of corporate pension plans, through studying basics of pension mathematics
- Understand basics of mesuring and representing the defined benefit obligations and costs in corporate financial statements, including the difference of accounting from financing of corporate pension plans, and understand the signifincance of financial management of corporate pension plans in overall corporate management
- Understand basics of asset management of pension plans, including evaluation of future cash flows, asset values and performance of investment, portfolio theory and risk management, and understand the significance of diciplined asset managenent in stable financing of corporate pension plans

授業の内容や構成
Course Content / Plan

１～４わが国の年金制度（１）～（４）
公的年金制度を中心に，日本の年金制度の改革の歴史と現在のしくみ及び現在政府で検討されている制度改正の内容等を説明する．特に，2019年財政検証によって示された公的年金制度の課題についても言及する．できれば学生とのディスカッションも含めて講義を進めたい（年金の不信・不安の原因の解消のため）．
５年金数理概論年金数理の目的や基本的な構造について概説する．
６計算基礎率と年金現価年金数理計算において将来予測の前提となる計算基礎率の算定を中心に説明する．
７年金財政論（１）長期的に安定した財政運営を図るために立てられる財政計画の一般論を説明する．
８年金財政論（２）現実の企業年金でよく用いられている財政方式を題材に，財政計画の理解を深める．
９財政検証事前に立てた計画と現実が相違することが一般的であり，そのずれを検証する「財政検証」の目的と方法について説明する．
１０財政計算財政検証で認識した「ずれ」の軌道修正のために行われる財政計算の方式について説明する.
１１５～１０までの演習
１２退職給付会計企業会計の一分野である退職給付会計の考え方と変遷，現行の退職給付会計基準のポイント，国内基準と国際基準（IAS19）の異同，退職給付会計を巡る最近の展開，退職給付会計の課題（資産運用利回りの影響を受ける給付約束の評価）等について説明する.
１３年金資産運用（１）投資理論の基礎: キャッュフローの評価と割引率，イールドカーブ，スポットレートとフォワードレート，債券の価格とデュレーション，債券のリスクと格付け，サスティナブル成長率，MM理論，割引配当モデルと株式の評価，運用スタイル，超過収益源泉，投資信託とETF 等について説明する．
１４年金資産運用（２）外貨建て資産と為替の理論，現代投資理論（MPT）を巡って: 外貨建て資産と為替の理論（金利パリティ，フィッシャー関係式，購買力平価，為替ヘッジの意義等），効用関数と確実性等価，平均分散分析の考え方，分散投資と効率的フロンティア，資本市場線と分離定理，証券市場線とベータ，資産価格モデル（CAPM），裁定価格理論（APT）とファクター投資，平均分散分析の制約条件，リスクの期間構造，市場変動と資産配分，資産配分の重要性等について説明する．
１５年金資産運用（３）年金資産運用の実際: リターンの計測，運用実績の評価，期待運用収益とリスクの推計，年金資産運用におけるリスク管理，ライフサイクル・モデルによる運用，債務主導型運用，積立水準を考慮した運用，資産運用ガバナンスを巡る諸問題，スチュワードシップ責任，ESG投資を巡る動向と課題等について説明する．
1-4
Pension schemes in Japan (1)-(4)
Mainly on public pension schemes. History and current schemes. Refer to current discussions. Preferably, discussion with the students is made during the lecture.
5 Overview for pension mathematics
6 Actuarial assumptions and present value of annuity
7 Funding of pension schemes (1) general theory
8 Funding of pension schemes (2) practical method in funding
9 Annual actuarial valuation for funding
10 Actuarial revaluation for funding
11 Exercise for 5-10
12 Post-retirement benefit accounting of business institutions --- Concept and transition of post-retirement benefit accounting, gist of the current domestic accounting standards, differences between the domestic standards and the international standards (IAS19), recent developments in post-retirement benefit accounting, issues on post-retirement benefit accounting, such as evaluation of benefit promises affected by investment yield, etc.
13 Investment management of pension funds (1) --- Basics of investment theory: Cashflow evaluation and discount rate, yield curve, spot rate and forward rate, bond price and duration, risks and rating of bonds, sustainable growth rate, MM-theory, dividend discount model and valuation of stocks, investment style, sources of excess return, structure of investment trusts and ETF, etc.
14 Investment management of pension funds (2) --- Investment in overseas assets and theory of currency exchange, Modern Portfolio Theory (MPT) and surrounding issues: Investment in foreign-currency denominated assets and currency exchange theory (interest rate parity, Fisher equation, purchasing power parity, significance of currency hedging, etc.), utility function and certainty equivalence, basics of mean-variance analysis, diversified investment and efficient frontier, capital market line and separation theorem, securities market line and beta, capital asset pricing model (CAPM), arbitrage pricing theory (APT) and factor investment, constraints of mean-variance analysis, term- structure of risks, market fluctuation and asset allocation, significance of asset allocation, etc.
15 Investment management of pension funds (3) --- Practical issues on investment management of pension funds: Measurement of investment return, evaluation of investment performance, estimation of expected investment return and risks, risk management in pension fund investment, investment management applying the life-cycle model, liability-driven investment (LDI), investment management considering the funded level, issues on governance of investment management, stewardship responsibility, trends and issues surrounding ESG investment, etc.

履修条件
Course Prerequisites

特になし.4年生対象科目。
This course is conducted in Japanese.